Nội dung chính
Kết quả kinh doanh HSBC Việt Nam 2025 cho thấy một bức tranh tương phản khi lợi nhuận trước thuế sụt giảm nhẹ, nhưng chất lượng tài sản lại cải thiện rõ rệt nhờ kiểm soát nợ xấu.
Báo cáo tài chính năm 2025 của Ngân hàng TNHH MTV HSBC Việt Nam vừa được công bố, phác họa một năm vận hành đầy thách thức. Trong khi quy mô tài sản và dư nợ cho vay tăng trưởng, ngân hàng lại đối mặt với áp lực kép từ việc thu nhập lãi thuần thu hẹp và chi phí vận hành leo thang, khiến lợi nhuận không đạt mức kỳ vọng như giai đoạn trước.
Áp lực chi phí kéo tụt lợi nhuận trước thuế
Đi sâu vào chi tiết, lợi nhuận trước thuế của HSBC Việt Nam năm 2025 đạt 4.141,5 tỷ đồng, giảm 6,9% so với năm trước. Nguyên nhân cốt lõi nằm ở mảng thu nhập lãi thuần – “trái tim” của hoạt động ngân hàng – khi chỉ số này giảm 4,7%, xuống còn 5.949,8 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí lãi tăng mạnh tới 15,8%, trong khi thu nhập lãi lại sụt giảm gần 3%, tạo ra một gọng kìm thu hẹp biên lợi nhuận (NIM).
Không chỉ mảng tín dụng, mảng dịch vụ cũng ghi nhận sự sụt giảm nhẹ với lãi thuần đạt 853 tỷ đồng (giảm 4,9%). Trong khi đó, hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh ghi nhận mức lỗ nhẹ 1,7 tỷ đồng, cho thấy sự thận trọng trong chiến lược đầu tư của ngân hàng trong năm qua.
Tổng thu nhập hoạt động của HSBC Việt Nam năm 2025 gần như đi ngang, chỉ giảm nhẹ 0,2% xuống 8.373,7 tỷ đồng. Tuy nhiên, điểm nghẽn lớn nhất chính là chi phí hoạt động tăng vọt 11%, lên tới 3.989,1 tỷ đồng. Hệ quả là lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng bị kéo giảm 8,6%, xuống còn 4.384,7 tỷ đồng.
Điểm sáng từ mảng ngoại hối và chiến lược dự phòng
Dù đối mặt với nhiều khó khăn ở mảng cốt lõi, HSBC Việt Nam lại ghi nhận sự bứt phá ngoạn mục từ kinh doanh ngoại hối. Lãi thuần từ mảng này đạt 1.316,4 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 30,3% (tương đương tăng thêm 305,8 tỷ đồng). Đây chính là “cứu cánh” quan trọng, bù đắp đáng kể cho phần sụt giảm của thu nhập lãi thuần.
Một điểm đáng khen ngợi trong quản trị rủi ro là việc ngân hàng đã cắt giảm mạnh chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tới 30,2%, chỉ còn 243,1 tỷ đồng. Việc giảm áp lực dự phòng này cho thấy sự tự tin của HSBC vào chất lượng danh mục cho vay, giúp ngăn chặn đà sụt giảm sâu hơn của lợi nhuận cuối cùng.
Quy mô tài sản tăng trưởng nhưng hệ số an toàn vốn sụt giảm
Về quy mô, HSBC Việt Nam đang có dấu hiệu lấy lại đà tăng trưởng. Tổng tài sản đạt 140.855,9 tỷ đồng, tăng 3,2% so với năm 2024. Đặc biệt, dư nợ cho vay khách hàng – trụ cột sinh lời chính – đạt 75.412,2 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 8,3%. Ngược lại, huy động vốn từ khách hàng tăng chậm hơn, chỉ đạt 117.778,5 tỷ đồng (tăng 3,2%).
Sự chênh lệch này khiến tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) tăng từ 63,73% lên 65,66%, cho thấy ngân hàng đang đẩy mạnh việc giải ngân vốn ra thị trường. Tuy nhiên, một chỉ số cần lưu ý là hệ số an toàn vốn (CAR) đã giảm từ 18,45% xuống 16,99%, dù vốn điều lệ vẫn giữ nguyên ở mức 7.528 tỷ đồng.
Chất lượng tài sản: Tín hiệu lạc quan từ tỷ lệ nợ xấu
Điểm tích cực nhất trong báo cáo tài chính năm 2025 chính là sự cải thiện về chất lượng tài sản. Nợ xấu tuyệt đối giảm từ 514 tỷ đồng xuống 495 tỷ đồng (giảm 3,7%), đưa tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ xuống mức 0,42% (so với 0,46% của năm trước).
Mặc dù con số 0,42% vẫn cao hơn mức lý tưởng của năm 2022 (0,13%) và năm 2023 (0,28%), nhưng xu hướng giảm là điều đáng ghi nhận trong bối cảnh kinh tế biến động. Đồng thời, tỷ lệ nợ quá hạn cũng giảm từ 0,76% xuống 0,69%, khẳng định năng lực kiểm soát rủi ro tín dụng hiệu quả của HSBC.
Tuy nhiên, hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đã giảm từ 18,47% xuống 16,79%, phản ánh đúng thực trạng sụt giảm lợi nhuận thuần trong năm.
Góc nhìn chuyên gia và Bài học vận hành
Nhìn một cách tổng thể, HSBC Việt Nam đang thực hiện chiến lược “đánh đổi” ngắn hạn: chấp nhận sụt giảm lợi nhuận để tập trung làm sạch bảng cân đối kế toán và nâng cao chất lượng tài sản. Việc tăng trưởng dư nợ cho vay (8,3%) trong khi nợ xấu giảm cho thấy ngân hàng đang chọn lọc khách hàng kỹ lưỡng hơn, ưu tiên sự bền vững thay vì tăng trưởng nóng.
Bài học ở đây là trong giai đoạn chi phí vốn tăng cao, các ngân hàng ngoại như HSBC có xu hướng tối ưu hóa các mảng thu nhập phi tín dụng (như ngoại hối) để giảm sự phụ thuộc vào lãi thuần. Đây là hướng đi an toàn nhưng đòi hỏi năng lực quản trị danh mục vốn cực kỳ chính xác.
Theo bạn, liệu việc ưu tiên chất lượng tài sản hơn lợi nhuận trong năm 2025 có giúp HSBC Việt Nam bứt phá mạnh mẽ hơn trong năm 2026? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận hoặc gửi câu hỏi cho chuyên gia của chúng tôi.